
早上在小区楼下的便民超市,碰到好几个常聊股票的邻居,一开口全在吐槽光伏股。张叔说他拿了快两年的隆基绿能,从当初四十多块跌到现在十六块多,本金亏了一大半;李阿姨买的光伏基金,这三个月跌了27%,把前两年赚的收益全吐了回去。

回想2021、2022年,光伏有多风光?那时候不管是炒股的、买基金的,还是做实体生意的,都觉得光伏是国家力挺的朝阳产业,闭眼拿都能赚钱,小区里的退休老人都能说出几家光伏龙头的名字。可短短几年时间,光伏板块从全民追捧跌到无人问津,整个板块跌超25%,多只龙头股近乎腰斩再腰斩,很多人都懵了:光伏到底怎么了?是不是彻底没希望了?
我整理了2026年4月最新的行业出货数据、企业经营情况、国家最新政策,全程用大白话拆解,不摆官腔、不炒冷饭、不制造焦虑,把这波大跌的真实原因、行业现状、普通人该怎么应对,完完整整讲清楚,看完你就能明白,这波调整是行业阵痛,还是彻底走弱,心里立马有谱。
一、这波跌得有多狠?板块跌超25%,龙头股价回到十年前
先说说最直观的行情,截至2026年4月3日,光伏整个板块累计跌幅超过25%,较2021年的历史高点更是跌去了65%,几乎回到了十年前的水平。板块里四十多只股票,超过八成跌超20%,近一半跌超40%,5只股票直接从高点腰斩。
曾经的光伏一哥隆基绿能,2021年最高冲到125元,现在只剩16.66元,跌幅超87%,4月3日当天还跌了4个多点;通威股份三个月跌了24%,盘中跌破16元关口,创下多年新低;晶科能源、天合光能这些头部企业,股价较高点都跌了60%以上,整个板块没有一只股票能独善其身。
比股价更揪心的是企业赚钱难。2025年整个光伏行业,超七成企业在亏钱,平均净利率只有3.2%,卖一块光伏组件的利润,还不如卖一瓶矿泉水高。很多光伏工厂陷入“越生产越亏损,越亏损越硬撑”的困境,不是不想停,是停了就彻底没活路,只能硬着头皮生产维持运转。
这波大跌不是突然砸盘,而是前几年积累的问题集中爆发,是行业从野蛮生长走向规范成熟的必经之路,并非光伏这个赛道彻底失去了价值。
二、大跌核心一:产能造得太多,价格战打到赔本赚吆喝
光伏跌成这样,最根本的原因就是产能严重过剩,全行业打价格战,把利润彻底打没了。
前几年光伏行业赚钱容易,不管是做硅料、硅片的,还是做组件、逆变器的,都能赚得盆满钵满。于是大量资本扎堆冲进来,传统企业跨界搞光伏、新成立的工厂疯狂扩产,短短两三年时间,全球光伏组件产能突破1100GW,可全世界每年实际需求只有550-600GW,造出来的货比能卖掉的多了整整一倍。
产能多了,就只能拼价格抢市场。上游硅料从2022年30万元一吨,一路跌到2026年4月的3.6万元一吨,跌幅超90%;下游光伏组件从1.8元一瓦,跌到0.68元一瓦,这个价格已经低于大部分企业的生产成本,卖一台亏一台,完全是赔本赚吆喝。
你降10%,我就降20%,恶性竞争下来,没有企业能独善其身。小厂亏不起停产,大厂靠规模硬扛,整个行业陷入“无利可图”的死循环,这是光伏大跌最核心的原因。
三、大跌核心二:出口退税取消,最后一根稻草压垮行业
如果说产能过剩是内因,那出口退税取消就是直接引爆大跌的导火索。
2026年4月1日起,国家正式取消光伏全产业链249种产品的出口退税,退税率从9%直接降到0%,没有任何缓冲期。这个政策一出,光伏企业的出口成本每瓦直接增加0.06-0.07元,要知道行业平均净利率才3.2%,这点成本增加,直接让很多企业从微利变成亏损。
很多做出口的光伏厂,3月份刚签完海外订单,4月退税一取消,这笔订单直接亏上千万,要么违约赔钱,要么硬着头皮亏着卖。原本海外市场是光伏企业的主要利润来源,如今成本一涨,竞争力大幅下降,订单量跟着下滑,企业营收直接缩水,股价自然一路下跌。
其实这个政策1月份就公布了,有3个月缓冲时间,但很多企业心存侥幸,没及时调整价格和订单,等到政策落地,只能被动承受损失,这也是加速板块下跌的重要原因。
四、大跌核心三:国内外需求放缓,卖货越来越难
产能过剩的同时,光伏的市场需求也在放缓,国内外卖货都变难,进一步加剧了行业困境。
国内市场方面,2026年1-2月光伏装机量同比只增长了5.3%,远低于市场预期的15%。主要是分布式光伏并网政策调整,很多家庭、工厂的光伏项目延迟上马,国内需求没跟上。
海外市场方面,欧美不断加征关税、设置贸易壁垒,中国光伏产品出口成本越来越高,2026年一季度组件出口量同比下降12.5%。再加上全球经济增速放缓,很多国家削减了新能源投资,原本规划的光伏项目推迟建设,订单量大幅减少。
一边是造不完的货,一边是卖不动的市场,供需失衡越来越严重,企业利润持续压缩,股价也跟着一路走低。
五、大跌核心四:政策规范升级,落后企业直接被淘汰
2026年光伏行业迎来了最严规范政策,行业彻底告别野蛮生长,落后企业直接被淘汰,也让板块短期承压。
2026年3月1日,光伏行业质量、能耗、功率标识三大强制性标准正式实施,要求新并网的光伏组件效率必须≥22%,重点支持N型、BC电池等先进技术,那些技术落后、功率虚标的劣质产品,直接被挡在市场门外。
同时,国家还出台了光伏设备回收规范,企业不仅要生产产品,还要负责后期回收处理,进一步增加了环保成本。
这些政策对行业是长期利好,能淘汰落后产能、推动技术升级,但短期来看,很多技术不行的小厂直接倒闭,大厂也需要投入资金升级设备,短期利润受影响,资金一看行业洗牌,纷纷撤离光伏板块,加剧了股价下跌。
六、大跌核心五:资金集体撤离,前期获利盘落袋为安
2021、2022年光伏是市场最火的赛道,公募基金、北向资金、散户全都扎堆买入,不少股票涨幅超几倍。
到了2026年,产能过剩、出口退税取消、需求放缓等利空接连出现,前期赚了钱的资金开始疯狂撤离,落袋为安。数据显示,3月份光伏板块资金净流出超80亿元,北向资金单月卖出35亿元,主力资金持续出逃。
还有很多散户融资加仓光伏股,股价下跌后触发平仓线,被迫卖出股票,形成“越跌越卖、越卖越跌”的循环,直接放大了下跌幅度。说白了,这波大跌也是资金的正常调仓,前期涨多了,自然要跌回来,把不合理的泡沫和过剩产能挤干净。
七、别慌!光伏没凉,四大积极信号已经出现
虽然短期跌得惨烈,但光伏作为清洁能源的核心赛道,根本没有凉,反而在调整中出现了很多积极变化,长期发展逻辑依然稳固。
第一,落后产能加速出清,龙头企业话语权提升。2026年一季度,20多家小型光伏厂倒闭,30多家寻求并购,行业集中度越来越高。隆基、通威这些龙头企业,产能利用率回升到75%以上,议价能力慢慢恢复,再也不是小厂乱降价搅局的局面,行业秩序逐步回归正常。
第二,技术升级提速,高效产品开始赚钱。面对困境,光伏企业都在搞技术创新,BC电池、N型TOPCon电池这些高效产品,成本越来越低、利润越来越高。2026年1-2月,高效电池产能占比从30%提升到55%,隆基的BC电池转换效率达到26.8%,毛利率比普通产品高8个百分点,成为新的利润增长点。
第三,国内政策持续托底,需求即将回暖。2026年6月1日起,国家将取消分布式光伏变压器容量80%的接入限制,推行柔性并网管理,家庭、工厂装光伏的门槛大幅降低,国内需求即将迎来反弹。同时,国家支持光伏企业参与电力交易,从卖设备变成卖电,拓宽了赚钱渠道。
第四,新兴市场爆发,弥补欧美缺口。虽然欧美市场受限,但中东、非洲、拉美这些新兴市场需求暴涨,2026年一季度,光伏组件对中东出口增长45%,非洲增长38%。隆基在沙特拿到10GW订单,晶科在巴西建工厂,新兴市场成为新的利润支柱,有效弥补了欧美市场的下滑。
八、普通人该怎么做?持股、观望、布局全有实在建议
面对光伏板块的大跌,不用恐慌也不用盲目操作,根据自身情况,照着思路做就不会踩坑。
如果手里持有光伏股票,先分清是龙头还是小厂。像隆基绿能、通威股份、阳光电源这些有核心技术、规模优势的龙头企业,短期下跌只是估值调整,长期业绩能支撑股价,不用急着割肉;如果是技术落后、只蹭概念的小厂,建议及时止损,这类企业后续很难再有行情。
如果想进场布局,现在千万别抄底。板块还在调整阶段,没有企稳信号,等硅料、组件价格止跌回升,龙头企业开始盈利,再考虑进场更安全。重点关注做高效电池、布局新兴市场的龙头企业,这两类是行业未来的核心。
如果是长期看好清洁能源赛道,不用纠结短期涨跌。光伏是实现碳中和的核心产业,未来5-10年需求只会增不会减,就像早年的新能源汽车,经历阵痛后,真正的龙头会走出长牛行情,耐心等待行业成熟即可。
即便不炒股,也可以关注光伏行业,未来屋顶光伏、光伏储能会走进千家万户,不仅能省钱,还能卖电赚钱,提前了解行业发展,能更好地适应未来的生活。
九、总结:大跌是行业阵痛,不是赛道终点
光伏板块大跌超25%,本质是产能过剩、价格战、政策调整、资金撤离四重因素叠加的结果,是行业从野蛮生长到规范成熟的必经阵痛,并非光伏赛道彻底终结。
短期来看,板块还会有波动,产能出清、利润修复需要时间,但长期来看,光伏作为国家力挺的清洁能源,政策支持、技术升级、全球需求三大逻辑没有变,万亿级市场空间依然存在。
任何新兴行业都会经历“疯狂扩产—价格战—淘汰落后—健康成长”的过程,光伏也不例外。现在的大跌,是洗掉投机资金和落后产能,留下真正有技术、有实力的企业,为后续长期发展铺路。
投资看的是长期逻辑,不是短期涨跌。只要认准行业方向、选对优质龙头,耐心持有,就能抓住光伏行业复苏后的成长机会。
京海配资提示:文章来自网络,不代表本站观点。