随着上市公司2025年年报密集披露，全国社保基金去年第四季度持仓变动情况日渐清晰。作为资本市场的“压舱石”，社保基金在2025年第四季度延续了稳健配置风格，从已披露的数据来看，其合计现身221只个股的前十大流通股股东名单，重仓持股市值合计达4624.45亿元；调仓动作上，重点对61只个股进行增持，硬件设备、化工、有色金属、机械等赛道成为布局重点。
硬科技、顺周期板块受青睐
从已披露的调仓细节来看，社保基金在2025年第四季度对61只个股进行了增持，增持标的覆盖硬科技、顺周期等多个高景气领域。其中，社保基金对鞍钢股份、三一重工、金风科技等标的增持幅度居前：鞍钢股份获增持2685.73万股，持仓达5967.81万股，持股市值1.51亿元；三一重工作为机械行业龙头，获增持1556.05万股，持仓达1.94亿股，持股市值40.95亿元；金风科技、中国国航、时代电气分别获增持1271.14万股、1249.72万股、890.09万股，持股市值分别达8.05亿元、7.75亿元、8.86亿元。
行业分布层面，社保基金增持动作呈现“硬科技为主、顺周期为辅”的特征。硬件设备行业成为增持力度最大的板块，鹏鼎控股、中航光电等9只个股获加仓，合计持股市值58.81亿元；化工行业紧随其后，6只个股获增持，持股市值36.38亿元；机械、有色金属、电气设备行业均有不少于5只个股获增持，持股市值分别达49.60亿元、27.79亿元、26.25亿元，顺周期板块的配置价值进一步凸显。
除了积极增持之外，社保基金对优质标的的长期持有策略同样值得关注。多只个股获社保基金连续持有4个季度以上，其中不乏招商蛇口、中国国航等大盘蓝筹股。以招商蛇口为例，社保基金最新持仓量达2.22亿股，持股市值19.21亿元。
从目前已披露的数据来看，截至2025年第四季度末，社保基金合计持股量达507.30亿股，持股市值4624.45亿元，覆盖221只个股，持仓标的既包含三一重工、中国国航等大盘股，也涵盖时代电气等细分领域成长股，体现出“大中小盘均衡配置”的特点。
长期资金价值凸显
对于社保基金的持仓策略，晨星（中国）基金研究中心总监孙珩在接受《证券日报》记者采访时表示，社保基金的长期投资定力对资本市场健康发展具有双重意义：一方面，其摒弃短期市场噪音，聚焦企业长期内在价值，通过持续持仓为硬件设备、机械等行业龙头企业提供稳定资金支持；另一方面，社保基金低换手率、逆周期布局的特点能够对冲市场波动，引导价值投资，优化资本市场资金结构。
展望未来，孙珩表示，随着资本市场高质量发展，社保基金将进一步发挥专业投研优势，在稳固低波动核心底仓的基础上，重点布局有色金属、高端制造、科技等领域，助力培育新质生产力。深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳也表示，社保基金的增持方向揭示了“国家战略+长期确定性”的配置主线。2026年预计社保基金将持续聚焦人工智能、集成电路等硬科技赛道，同时兼顾资源安全、医药健康等领域的长期机会。
湘财基金研究人士在接受《证券日报》记者采访时表示，当前中国经济稳健前行，社保基金的增持，既契合经济基本面改善趋势，也为投资者提供了清晰的配置参考，预计后续硬科技等板块的结构性机会仍将受到长期资金青睐。
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